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本周，市场最大看点是创业板指在经历了4月份的超跌反弹后，出现了大涨，宁德时代、隆基绿能等新能源龙头企业纷纷放出近几个月来的天量，短期有见底迹象。

回顾创业板指过去两次较大的反弹，一次是在去年12月至今年1月，另一次是在今年3月底至4月中，每次都是在季末、业绩披露前后，而一旦业绩披露期过去，往往又重归调整。

究其原因，应该是预期与实际的反差，新能源行业在经历了两三年持续上涨后，从去年下半年开始，买卖双方都对新能源持较谨慎的态度，但事实上时至今日，除了上游价格的不断回落外，中下游整体需求和业绩依然保持的不错，这就导致了场内资金不断卖出、股价不断走低，但一些龙头实际业绩却依然强势，这种反差使得股价往往在业绩披露期间出现超跌反弹。

既然称之为反弹，至少表明机构整体态度仍偏谨慎，新能源股票最好的投资时光已经一去不复返。

不过，新能源的反弹，至少能让创业板指数企稳，这对整体市场的恐慌情绪有所好转，对于整体市场的反弹有利，同时或许也会适度分流高位的AI热潮，使得市场更偏于均衡。

在经历了5月的连续调整和6月的横盘震荡后，我们期待在7月能实现“五穷六绝七翻身”，中报期一切仍以业绩为准。

(作者为国泰君安上海研究总监)

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